3 Keuangan Terbesar

3 Keuangan Terbesar Dalam Sejarah, Untuk pertama kalinya, gelembung keuangan dibahas secara serius setelah 2008, selama krisis ekonomi terbesar dalam sejarah modern.

3 Keuangan Terbesar

Pada saat itu, hanya sedikit tahu bahwa gelembung dipasar real estat AS adalah alasannya. Dan meskipun hipotesis ketidakstabilan keuangan, krisis siklus muncul kembali tahun 1980-an, hanya tahun 2008 para ahli menyadari keseriusan gelembung keuangan.

Kami menganalisis sejarah munculnya 3 gelembung keuangan terbesar, dampaknya terhadap ekonomi global.

3 Keuangan Terbesar Dalam Sejarah

Apa Itu Gelembung Keuangan?

Gelembung keuangan (ekonomi) ( bahasa Inggris ekonomi/gelembung keuangan) adalah situasi dipasar ketika harga aset melebihi nilai karena permintaan spekulatif.

Gelembung ini terutama muncul sebagai akibat dari perilaku investor tidak rasional – ketika mereka membeli demi membeli, harapan harga terus naik, dimasa depan aset dijual kembali harga jauh lebih tinggi.

Alasannya berbeda: dari munculnya pinjaman terjangkau – hingga sejumlah besar uang “gratis” dimiliki orang.

Contoh tipikal adalah pasar real estat AS ditahun 2000-an. Nilai riil sebuah rumah ditepi laut tidak berubah, namun, karena pinjaman murah, permintaan perumahan semacam itu melonjak, akibatnya, harganya juga meningkat tajam.

Ciri khas gelembung keuangan terbesar : nilai aset naik cepat, tetapi tidak lama. Bagaimanapun, itu adalah hype liar memicu gelembung keuangan sampai meledak – akhirnya selalu sama.

Patut dicatat bahwa ketika gelembung “meledak”, harga aset kembali ke level sebelumnya, terkadang bahkan turun ke bawah. Konsekuensinya bisa serius tidak hanya satu industri, tetapi juga ekonomi negara secara keseluruhan, dalam beberapa kasus seluruh dunia.

5 Tahap Pengembangan Gelembung Keuangan Terbesar :

  1. Gairah – investor hanya fokus satu jenis aset, melupakan lainnya.
  2. Kegembiraan – nilai aset masih tumbuh perlahan. Tapi karena lebih banyak peserta memasuki pasar, harga meroket.
  3. Euforia – harga mencapai puncaknya, rekomendasi membeli aset tertentu terdengar dari mana-mana.
  4. Menghasilkan keuntungan – rumor pertama muncul bahwa gelembung segera pecah, harga jatuh. Investor mulai menjual aset mengambil keuntungan.
  5. Panik – gerakan sekecil apa pun sudah cukup membuat gelembung “meledak“. Misalnya, pengumuman pemerintah tentang (mungkin!) kenaikan suku bunga.

Sekarang mari kita menganalisis situasi seperti itu dalam praktik.

3 Contoh Gelembung Keuangan Terbesar Dalam Sejarah

1. Mania Tulip

3 Keuangan Terbesar
Foto oleh Tanathip Rattanatum dari Pexels
  • Negara: Belanda
  • Tahun: 1636-1637
  • Aset: tulip berjangka

Tulip mania adalah gelembung keuangan terbesar pertama dalam sejarah, terbentuk dipasar bunga diBelanda, contoh klasik dari gelembung ekonomi. Kami menceritakan bagaimana satu bohlam tulip bisa membeli rumah diAmsterdam.

Latar Belakang: Belanda awal abad ke-17 merupakan negara kecil namun makmur. Periode dalam sejarah negara ini disebut “zaman keemasan“: Belanda berdagang seluruh dunia, tidak berperang. Pada saat sama, ada perkembangan seni, budaya, lapisan besar aristokrasi muncul.

Permintaan barang-barang mewah mulai tumbuh, termasuk bunga tulip. Mereka dibawa ke Eropa dari Turki, tukang kebun mulai membiakkan bunga langka. Itu tidak mudah karena iklim sejuk, hujan, sehingga diBelanda tulip dianggap sebagai keingintahuan nyata. Beau monde Belanda menjadi tertarik bunga unik – permintaannya, serta harganya, terus meningkat lancar.

Penanam bunga menjual tulip hanya dari Juni hingga September – saat bunga sudah tumbuh digali. Lagi pula, pembeli ingin memastikan bahwa salinan mereka eksklusif, indah.

Jalannya peristiwa: semuanya berubah ketika tulip Belanda terinfeksi virus mengubah warna bunga: titik-titik multi-warna mulai muncul kuncupnya. Nuansa tidak biasa menyebabkan kegemparan nyata dipasar.

Pada tahun 1636, permintaan melonjak, peternak memutuskan menjual tulip sepanjang tahun, bohlam berjangka lahir. Jika bunga belum tumbuh, penjual membuat kesepakatan, menjanjikan pengiriman tulip kepada pembeli waktu tertentu, harga ditentukan. Ternyata masa depan nyata pembayaran ditangguhkan. Bagi Belanda, bentuk perdagangan ini bukanlah hal baru – dinegara itu mereka sudah membeli ikan, biji-bijian.

Semuanya baik-baik saja, tetapi musim gugur 1636, sejumlah besar spekulan muncul dipasar. Melihat permintaan bunga tumbuh tak terkendali, orang mulai membeli berjangka mendapatkan keuntungan.

Sebagian besar tulip sendiri tidak diperlukan: mereka menjual kembali surat berharga kepada orang lain harga lebih tinggi, tanpa menunggu musim berbunga. Spekulan menggunakan prinsip populer saat itu: “Sampai musim panas tidak membayar, tetapi musim panas menjual kembali.”

Karena itu, titik tertentu, harga satu bohlam tulip tidak biasa mencapai 5 ribu gulden – uang sebanyak itu membeli rumah bagus diAmsterdam. Pasar bertahan selama ada arus masuk pembeli baru konstan. Piramida keuangan terbesar  klasik, bukan?

Jika setidaknya satu orang dalam rantai ini tidak membayar bunga dimasa depan, sistemnya runtuh. Apa terjadi secara harfiah setahun setelah dimulainya “tulip mania“.

Pada musim dingin tahun 1637, harga bohlam naik begitu tinggi sehingga orang tidak lagi memenuhi kewajiban hutang mereka – mereka tidak memiliki uang sebanyak itu. Pasar runtuh, harga tulip berjangka jatuh 20 kali lipat.

Hasil: ketika gelembung pecah, pihak berwenang mencoba menghentikan bola salju ini. Mereka mulai membakar ladang tulip harapan menghentikan pemberian makan dipasar. Tapi ini tidak membantu, tuntutan hukum jangka panjang dimulai: pedagang menuntut uang mereka dimasa depan, sementara pembeli tidak memiliki jumlah seperti itu. Para juri bingung.

Tahun berikutnya, pihak berwenang memutuskan bahwa debitur dibebaskan dari pembayaran kontrak berjangka jika ia mengganti penjual hanya 3, 5% dari harga aslinya. Tentang ini, mereka semua berpisah.

Untuk waktu lama ada pendapat bahwa “tulip mania” menyebabkan krisis keuangan terbesar pertama, terbesar dalam sejarah. Namun, ternyata, selain florikultura, tidak ada satu pun industri diBelanda terpengaruh.

Faktanya adalah bahwa abad ke-17 dunia tidak mengglobal seperti sekarang – berbagai sektor ekonomi didalam negeri sering bekerja secara independen satu sama lain. Belum lagi masing-masing negara bagian. Jadi krisis diBelanda tidak berpengaruh situasi diInggris.

2. Gelembung Keuangan Terbesar diJepang

3 Keuangan Terbesar
Foto oleh Belle Co dari Pexels
  • Negara: Jepang
  • Tahun: 1986-1991
  • Aset: real estat, bursa saham

Gelembung keuangan terbesar 1990-an mencegah Jepang menjadi ekonomi pertama didunia, mengembalikannya dalam pembangunan 30 tahun lalu. Bahkan sekarang, ditahun 2020-an, negara ini belum sepenuhnya pulih dari dampak krisis terbesar dalam sejarahnya.

Latar Belakang: Perekonomian Jepang tahun 1980-an tumbuh rata-rata 4% per tahun – bahkan mengungguli Amerika Serikat, saat itu hanya 3%. Negeri Matahari Terbit diprediksi sebagai ekonomi terbesar didunia: kemampuan manufaktur Jepang menarik investasi dari mana-mana. Negara berada puncaknya.

Detail penting: meningkatnya standar hidup memungkinkan orang Jepang mengumpulkan tabungan dalam jumlah besar – misalnya, ditahun 80-an, rata-rata penduduk negara itu menghemat sekitar 30% dari pendapatannya. Sebuah “perangkap likuiditas” mulai berkembang – situasi dimana calon investor tidak berinvestasi dimana pun: orang menyimpan uang baik “di bawah bantal” atau direkening bank sementara. Belakangan, situasi ini memperburuk krisis.

Amerika Serikat memainkan peran penting dalam menggelembungkan gelembung keuangan Jepang. Pada 1980-an, ekonomi Amerika memasuki resesi: pertama kalinya, defisit ganda muncul – dalam anggaran negara, neraca pembayarannya. Artinya, selain minimnya penghematan anggaran, investasi, impor AS melebihi ekspor. Amerika mencoba mencari jalan keluar dari situasi ini. Dan ditemukan.

Jalannya acara: Pada tahun 1985, AS memanggil negara-negara G5 (Inggris Raya, Prancis, Jerman Barat, Jepang, Amerika) ke sebuah konferensi diPlaza Hotel New York. Di sana, negara bagian menandatangani apa disebut Plaza Accord, sebuah perjanjian dimana pemerintah G5 berkomitmen menyesuaikan nilai tukar terhadap dolar. Ini seharusnya mengarah depresiasi mata uang Amerika – apa dibutuhkan Amerika Serikat saat itu.

Bagi Amerika Serikat, devaluasi dolar berarti stimulasi ekspor. Berkat pertumbuhannya, Amerika mampu memecahkan masalah keuangannya. Dan begitulah terjadi, tetapi bagi Jepang itu menjadi dasar munculnya gelembung.

Karena Plaza Accord, mata uang nasional Jepang naik harganya hampir 1, 5 kali lipat. Jika sebelumnya 1 dolar bernilai 240 yen, maka setelah 1985 itu sudah 150. Penguatan tajam mata uang menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi dinegara itu – dari 8% menjadi 2% per tahun.

Pemerintah Jepang tidak mengharapkan pergantian peristiwa seperti itu, memutuskan merangsang ekonomi. Kita sekarang tahu bahwa ini adalah kesalahan fatal.

Suku bunga turun menjadi 0, 5% – pinjaman menjadi lebih terjangkau. Bank mulai mengeluarkan pinjaman berisiko. Berkat sejumlah besar uang tunai gratis (ingat jebakan likuiditas), peningkatan kekayaan karena penguatan yen, orang Jepang mulai berinvestasi besar-besaran direal estat, saham. Harga mereka meroket.

Spekulan muncul dipasar real estat, bursa saham. Karena mereka, dari tahun 1985 hingga 1989, harga saham, tanah dikota-kota Jepang meningkat 3 kali lipat. Pada puncak gelembung keuangan tahun 1989, Istana Kekaisaran diTokyo bernilai lebih dari semua real estat diCalifornia. Dan nilai total tanah dinegara itu adalah 5, 5 kali PDB-nya.

Berkenaan saham, harga mereka mulai naik secara terpisah dari profitabilitas riil perusahaan. Dengan demikian, indeks saham Jepang Nikkei tumbuh 3, 2 kali hanya dalam 5 tahun.

Pertumbuhan tidak terkendali berlanjut sampai tahun 1989, ketika Departemen Keuangan, melihat situasi dipasar, memutuskan menaikkan suku bunga. Gelembungnya pecah.

Harga saham turun 60%, pasar saham runtuh, menyeret sektor perbankan bersamanya. Ternyata selama bertahun-tahun pinjaman bank besar tanpa jaminan terbentuk dinegara ini. Debitur menolak membayar kewajibannya.

Hasil: pecahnya gelembung keuangan menandai dimulainya era baru dalam sejarah Jepang – “Dekade Hilang“. Dari tahun 90-an hingga krisis 2008, Jepang “membayar” kesalahan masa lalu.

Pasar saham kehilangan 60% dari nilainya, menghasilkan kerugian 2, 6 triliun. Tanah, real estate turun harga sebesar 70% – kerusakan sebesar 5, 6 triliun. Kebangkrutan besar-besaran perusahaan industri, fondasi ekonomi Jepang, dimulai.

Pada tahun 1993 saja, 1.000 perusahaan bangkrut. Akibatnya, pengangguran naik menjadi 3%, kejadian langka diJepang. Dan investor kehilangan 370 triliun yen – ini adalah perkiraan jumlah PDB negara itu. Investasi dalam produksi turun dari 25, 8% menjadi 14, 6%.

Situasi disektor keuangan serupa situasi pascaperang: bank-bank lemah sehingga Kementerian Keuangan harus menggabungkannya. Jadi ada 4 bank Jepang terbesar.

Karena krisis keuangan, ekonomi skala besar, Jepang kalah bersaing Amerika Serikat dalam hal manufakturabilitas – sementara Jepang menyelamatkan ekonomi nasional, Amerika menjadi pemimpin dalam pengembangan teknologi.

3. Gelembung Dot-com

3 Keuangan Terbesar
Foto oleh Nate Hovee dari Pexels
  • Negara: AS
  • Tahun: 1995-2001
  • Aset: saham

Dotcom ( eng. Dot-com) adalah perusahaan melakukan kegiatannya dalam jaringan internet. Contoh umum dari bisnis semacam itu adalah Amazon, Apple, Google. Dan meskipun sekarang tidak mungkin membayangkan sebuah organisasi bekerja tanpa Internet, ditahun 90-an dot-com pertama menyebabkan hiruk pikuk dipasar. Untuk itu mereka membayar.

Gelembung itu terbentuk karena meroketnya harga saham perusahaan-perusahaan Internet. Tapi apa menyebabkan minat spekulatif investor distartup pertama?

Latar Belakang: Pada awal 1990-an, orang-orang memiliki komputer pribadi pertama mereka, bersama mereka, koneksi Internet. Bisnis juga mulai online memperluas kemampuan mereka.

Saat ini, beberapa raksasa dot-com sukses muncul: eBay, Yahoo!, Amazon. Di tengah kehebohan perusahaan-perusahaan ini, banyak bermunculan startup internet ingin menaklukkan dunia seperti Google. Dan dunia memberi mereka kesempatan ini.

Pada tahun 90-an, pasar sedang mengantisipasi apa disebut neo-ekonomi – orang yakin bahwa Internet merevolusi dunia bisnis. Dan ternyata, tetapi beberapa alasan investor secara besar-besaran lupa tentang situasi ekonomi sebenarnya.

Jalannya acara: Melihat keberhasilan dot-com utama, orang mulai menuangkan uang ke setiap startup berjanji bekerja melalui Internet. Ada kemungkinan bahwa Amazon baru bisa berada diantara mereka, tetapi kenyataannya mereka adalah perusahaan muda dibidang TI muda.

Startup dot-com semacam itu mengarahkan dana investasi bukan pengembangan mereka, tetapi pemasaran – mendapatkan lebih banyak investasi, menempatkannya diiklan lagi. Skema klasik finpyramid.

Pengeluaran pemasaran memuncak diFinal Superbowl, acara olahraga utama diAmerika Serikat. Pada Januari 2000, 14 dot-com membeli iklan diacara tersebut harga mahal. Patut dicatat bahwa ini terjadi 3 bulan sebelum bencana.

Pasar TI muda bahkan memiliki slogan mengatakan: “Tumbuh cepat atau hilang.” Jadi, tahun 1999, 39% dari semua investasi ventura mengalir ke dot-com.

Semua konten bisnis dalam format nyaman. Wawancara, studi kasus, life hacks corp. dunia – disaluran telegram kami . Bergabung sekarang!

Kami memperdagangkan saham perusahaan Internet dibursa teknologi NASDAQ. Angkanya tumbuh secepat volume investasi didot-com: hanya dalam 4 tahun, indeks saham NASDAQ meningkat 5 kali lipat. Di Silicon Valley, setiap menit seseorang menjadi jutawan.

Harga saham terus naik, tetapi pasar gelisah. Tiba-tiba, Jepang kembali ke Amerika: melihat bahwa Negeri Matahari Terbit sedang dalam resesi, investor mulai menjual saham perusahaan teknologi menderita karenanya. Pada saat sama, raksasa industri Dell mulai menjual sahamnya – perusahaan meramalkan bahwa pasar mencapai puncaknya. Investor lain mulai melakukan hal sama.

Ditambah lagi, tahun 2000, Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga, belum pernah terjadi sejak tahun 90-an. Karena itu, investor memiliki lebih sedikit dana gratis mereka investasikan diperusahaan rintisan meragukan.

Akibatnya, Maret 2001, NASDAQ runtuh. Pada saat itu, itu adalah kehancuran pasar saham terbesar dalam sejarah. Kemudian gelembung dot-com pecah.

Namun alasan utamanya masih dianggap krisis kepercayaan investor terhadap startup. Orang-orang mulai menyadari bahwa perusahaan-perusahaan ini tidak menghasilkan keuntungan luar biasa hanya menggunakan Internet. Perusahaan dot-com tidak tahu bagaimana menghasilkan uang, karena World Wide Web bukanlah bisnis itu sendiri.

Hasil: banyak dot-com bangkrut, hanya setengah dari mereka berhasil bertahan tahun 2004. Ternyata departemen akuntansi pemula sering memalsukan dokumentasi, menggembungkan pendapatan.

Investor kehilangan sekitar 5 triliun, uang mereka menguap. Ledakan gelembung tidak hanya mengenai perusahaan rintisan tidak diandalkan: saham Amazon, misalnya, kehilangan 93% nilainya.

Noimage

Citra Puspita